ビットコイン、イーサリアム、DeFi、NFTの最新ニュースと市場分析をリアルタイムでお届けします
本記事は、世界最大のビットコインATMオペレーターであるBitcoin Depotの社長、スコット・ブキャナンによるオピニオン記事です。世界中で約4万台が稼働する暗号資産ATMは、現金とデジタル資産の物理的な橋渡しとして主流の関心を集めていますが、同時に悪意のある行為者を引き寄せ、特に高齢者を標的とした詐欺の増加が深刻な懸念となっています。著者は、業界の長期的な成長のためには消費者の信頼が不可欠であると主張し、その構築にはオペレーター、規制当局、業界パートナー全員の取り組みが必要だと述べています。具体的には、強化された登録・ライセンス手順、堅牢な取引監視システム、徹底したAML（マネーロンダリング防止）およびKYC（本人確認）手続きの実施などのコンプライアンス対応、さらには60歳以上への追加スクリーニングや取引制限、画面上での詐欺警告といったユーザー保護策、そして消費者教育の重要性を指摘しています。暗号資産の未来は技術だけでなく、それを構築する者の規律と誠実さによって定義されると結論づけています。
2025年、湾岸地域の石油関連資本がビットコインの流動性動向に大きな影響を与える新たな要因として浮上している。主権財産基金、ファミリーオフィス、プライベートバンクネットワークといった投資家が、規制された経路、特に米国のスポットビットコインETFを通じて市場に参入しており、これがビットコインの次なる流動性の波を後押しする可能性がある。アブダビはこの動きの中心地として機能し、アブダビ投資評議会は2025年第3四半期にブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）への保有を約2.4百万株から約8百万株に拡大し、四半期末時点で約5億1800万ドルのポジションを構築した。これらの資本流入は、単なる価格上昇ではなく、より狭いビッドアスクスプレッド、より深い市場流動性、大きな取引を価格影響を抑えて実行する能力の向上といった、市場構造の強化につながる可能性がある。背景には、分散化と長期的ポートフォリオ戦略、プライベートウェルスにおける世代間需要の変化、そして規制されたデジタル資産インフラ構築への関心がある。
ビットコイン最大の企業保有者であるマイクロストラテジーの会長、マイケル・セイラーが、X（旧Twitter）で「より多くのオレンジの点（more orange dots）」と投稿し、同社による新たなビットコイン購入を示唆しました。この動きは、暗号資産市場の「恐怖と貪欲指数」が21を下回る「極度の恐怖」領域に沈み込んでいる状況下でのものです。一方、ビットワイズのアナリスト、ジェフ・パーク氏は、ビットコインETFへの着実な資金流入にもかかわらず、初期保有者によるコールオプションの売却が上値を抑制していると指摘。デリバティブデータも、先物取引量が24％減少する一方で未平倉残高は増加しており、レンジ相場が継続している状況を裏付けています。セイラーの強気な姿勢と市場の弱気なセンチメントとの乖離が、現在のビットコイン市場の構造的な問題を浮き彫りにしています。
暗号資産利回り最適化プロトコル「YO Protocol」の開発チームであるYO Labsは、シリーズAラウンドで1000万ドルの資金調達に成功した。このラウンドはベンチャーキャピタルのFoundation Capitalが主導し、Coinbase Ventures、Scribble Ventures、Launchpad Capitalが参加した。調達資金は、同プロトコルをより多くのブロックチェーンに拡大し、インフラを改善するために使用される。YO Protocolは、複数の分散型金融（DeFi）プロトコル間で資本を自動的に再調整し、リスクを考慮に入れることで、ユーザーが暗号資産で利回りを得るのを支援する。現在、米ドル、ユーロ、ビットコイン、金ベースの利回り商品へのアクセスを提供している。従来の単一チェーン内で動作するDeFi利回りアグリゲーターとは異なり、YOのシステムはチェーンを跨いで動作する。同社は、ブリッジへの依存を最小限に抑える独自のアーキテクチャを採用し、各ブロックチェーン上にネイティブ資産を保持する独立したボールト「エンバシー」を確立することで、セキュリティリスクを軽減している。今回の調達により、YO Labsの総調達額は2400万ドルに達し、同社はフィンテック企業、ウォレット、開発者向けの中核インフラとしての地位を確立しようとしている。
英国の金融大手バークレイズは、2026年の暗号資産市場について、明確な成長の触媒がなく、取引量が減少する『下降年』になるとの見通しを発表した。同社のアナリストは、スポット取引量が冷え込んでおり、投資家の熱意が薄れていると指摘。特にCoinbaseやRobinhoodのような小売投資家向け取引所は、収益面で課題に直面するとしている。重要な成長要因として、米国の規制明確化法案「CLARITY Act」の進展に言及する一方で、トークン化資産などの新たな動きは2026年に実質的な収益に結びつく可能性は低いと分析。2024年3月に承認されたビットコイン現物ETFの資金流入や、2024年11月の大統領選挙結果のような大きな市場イベントがなければ、短期的な市場活性化は見込みにくいとしている。
ビットコイン（BTC）は、約9万ドル付近の狭いレンジで取引が続く中、極端な低ボラティリティ状態が「間近に大きな動き」の前兆であるとの見方が強まっている。アナリストのAksel Kibar氏は、この低ボラティリティのセットアップは方向性のある動きが近いことを意味すると指摘。一方、オンチェーン分析プラットフォームCryptoQuantのアナリスト、Pelin Ay氏は、下降する移動平均線や主要トレンドラインを下回る価格動向を根拠に、ビットコインはすでに弱気市場に入っており、次の大きな上昇の前に、5万ドル地域に向かうより深い弱気相場段階が起こる可能性が高いと警告した。週末のBTC価格は9万ドルのサポートを侵食し、トレーダーたちは週足引けに向けたブレイクアウトを警戒している。
ミームコイン市場の弱体化が指摘される中、Shiba Inu (SHIB) の将来性について、オンチェーンデータと価格分析に基づいた考察が行われた。SHIBは年初来で約70%下落し、史上最高値からは90%以上下落している。CryptoQuant CEOはミームコイン市場の「死」を指摘し、市場支配率の低下と投機の縮小を挙げた。これに呼応するように、SHIBの価格は長期抵抗線を下回り続け、スマートマネーウォレットも年間を通じてSHIBへのエクスポージャーを着実に減らしている。デリバティブデータも同様に、過去30日間で大半のパーペチュアル先物トレーダーがエクスポージャーを削減し、レバレッジも軽微な状態が続き、トレーダーが慎重な姿勢を示している。しかし一方で、ウォレット保有者数は約146万から約154万へと増加し、大規模保有者（ホエール）の残高は過去1年で約249%増加、取引所残高は約22%減少するなど、長期保有と蓄積の動きも確認されている。テクニカル面では、3日足チャートで長期下降ウェッジパターン内での取引が続き、12月3日から12日にかけて価格が安値を更新する中でRSIが高値を更新する強気のダイバージェンスが発生。これは売り圧力の弱まりを示唆する。重要な抵抗線は0.0000092ドル付近にあり、これを明確に突破できれば「死んだコイン」という主張を完全に無効化する可能性がある。SHIBは投機的熱狂は去ったが、チェーンは放棄されておらず、アルトコインサイクルが戻れば復活への道は残されている。現状は生存モードで、より強力な確認を待っている状態だ。
本記事は、暗号通貨業界における新たなユーザー獲得の潮流として、スポーツ、特にサッカー（フットボール）が果たす役割に焦点を当てている。2025年現在、機関投資家による暗号資産の本格的な採用が進む一方で、一般層への普及には人々が既に親しんでいる「ゲートウェイ」が重要であると指摘。過去にはGameFi（ゲームと金融の融合）がその役割を果たし、2018年1月から2022年2月の間に市場規模が4.8億ドルから220億ドル以上に急拡大、2020年から2021年にはイーサリアムのアクティブアドレスが13万8千から110万以上に増加するなど、数百万人の新規ユーザーを呼び込んだ。現在、同様の可能性を秘めているのが「SportFi（スポーツ金融）」、特に世界に35億人のファンを持つサッカーである。チリズ（Chiliz）などのプラットフォームが提供する「ファントークン」は、ユベントスやパリ・サンジェルマンなどのクラブから始まり、2025年までに約100のスポーツ機関が採用。取引高は市場ピーク時に10億ドル近くに達し、時価総額トップ20の暗号通貨に匹敵する日もある。これらのトークン価格は試合結果や選手の動向に直接反応し、複雑な技術知識がなくてもサッカー知識を応用して市場を読める点が特徴。機関による「上から」の採用と、サッカーファンによる「下から」の関心の高まりが同時に進行しており、サッカーは次の大規模な暗号通貨ユーザー流入の最大の入り口となる可能性が高い。
ビットコイン（BTC）は、低流動性の取引の中で8万9000ドルを下回り、週始めの時点で約8万8600ドル近辺で推移した。主要なアルトコインの多くも下落し、市場全体の時価総額は約3.15兆ドルと24時間で0.8%減少した。この動きの背景には、今週発表される米国の雇用指標やインフレデータ、連邦準備制度理事会（FRB）関係者の発言、そして日本銀行（BOJ）の金融政策決定会合といった重要なマクロ経済イベントを前に、投資家のリスク選好が後退し、取引が手控えられている状況がある。特に日銀の利上げ観測は、円資金を原資とするキャリートレードへの影響を通じて、暗号資産を含むグローバルなリスク資産の流動性に波及する可能性が市場関係者の注目を集めている。アナリストは、ビットコインが8万6000ドルの重要なサポートレベルを維持する必要性を指摘しており、これを下回ればさらに調整が進む可能性を示唆している。
Ethereumのコンセンサスクライアント「Prysm」を開発するOffchain Labsは、12月4日に実施された「Fusaka」アップグレード直後、ソフトウェアの不具合によりネットワークの混乱が発生し、バリデータが合計382 ETH（100万ドル以上相当）の報酬を獲得できなかったと報告した。この事象は「リソース枯渇イベント」が原因で、ほぼ全てのPrysmノードに影響を与え、41エポックにわたり248ブロックの生成に失敗した。これにより、影響期間中のネットワーク全体のスロット見逃し率は18.5%、全体の参加率は75%まで低下した。この障害は、約1ヶ月前にテストネットに導入されたバグがメインネットで発現したもので、Offchain Labsは恒久的な修正を実施済みとしている。さらに、この事件はEthereumネットワークにおけるクライアント集中（ソフトウェア単一化）のリスクを再浮上させた。現在、コンセンサスクライアント「Lighthouse」が全バリデータの51.39%を占めており、一部研究者がシステミックリスクとみなす閾値に近づいている。開発者らは、単一のソフトウェア欠陥がブロックチェーンの中核機能を混乱させる可能性を減らすため、バリデータが代替クライアントへの切り替えを検討するよう促している。
スペイン警察は、暗号通貨を狙った誘拐および殺人事件に関与した犯罪グループを摘発した。被害者は、マラガ近郊で複数の覆面男に襲撃され、足を撃たれた上で拉致された。犯人は数時間にわたり被害者を拘束し、その暗号通貨ウォレットへのアクセスを強要した。女性は深夜に解放されたが、男性は遺体で発見され、銃創に加えて暴行の痕跡も確認された。スペイン当局はマドリードとマラガで6件の家宅捜索を実施し、拳銃や血の付いた衣類などの証拠を押収。デンマーク警察も協力し、4人を起訴した。この事件は、暗号通貨ウォレットへのアクセスを物理的な暴力で強要する「レンチ攻撃」と呼ばれる犯罪の増加と、その残忍化の傾向を浮き彫りにしている。
暗号資産市場において、ビットコインやイーサリアムなどの大型銘柄と、それ以外の小型アルトコインのパフォーマンスが劇的に分岐している。2025年後半時点で、MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap Indexは2020年11月以来の低水準を記録し、5年間で約-8%のリターンとなった。一方、大型銘柄を追跡する同指数の大型株版は同期間で約+380%上昇した。また、CoinDesk 80 Index（上位20銘柄を除く80銘柄のバスケット）は2025年第1四半期だけで-46.4%下落し、7月中旬時点で年初来約-38%となっている。これに対し、S&P500は2024年+25%、2025年+17.5%と2年間で約47%上昇した。重要なのは、CoinDesk 5（ビットコイン等大型5銘柄）とCoinDesk 80の相関係数が0.9と極めて高いにもかかわらず、リターンに巨大な差が生じている点だ。これは、投資家が小型アルトコインに分散投資しても、リスク調整後のメリットがほとんどなく、むしろ大幅なパフォーマンス悪化を被ったことを意味する。市場の流動性は、ソラナやXRPなど限られた「制度的グレード」の大型アルトコインに集中し、広範なアルトコイン市場は資金流出に苦しんでいる。かつて期待された「アルトシーズン」（アルトコインが一斉に上昇する相場）のテーゼは、このデータによって公式に終焉を迎えたと言える。
ビットコイン（BTC）の価格は一見すると停滞しているように見えるが、表面下では複数のシグナルが弱気な見方を否定している。専門家のトム・リー氏による強気な価格予測（2025年1月末までに18万ドル到達の可能性）が消えていない背景には、3つの主要な要因がある。第一に、オンバランス・ボリューム（OBV）の指標で、価格が低い高値・安値を形成している間にOBVが高い高値・安値を形成するという強気のダイバージェンスが確認されている。これは売り圧力が弱まり、買いが水面下で活発化していることを示唆する。第二に、オンチェーンデータによると、長期保有者（ホドラー）の売却圧力が12月10日の約155,999BTCから12月13日には約150,614BTCへと約3.4%減少しており、パニック売りではなく安定化の兆候が見られる。第三に、1,000BTC以上を保有するクジラ（大口保有者）のエンティティ数が6ヶ月間の高水準を維持し、価格が横ばいまたは調整局面にあるにもかかわらず、継続的な積み増しを行っている。これらの要素は、短期的な価格変動ではなく、構造的な強さを示しており、今後の上昇の基盤となり得る。ただし、強気のシナリオを確認するためには、ビットコイン価格が94,600ドルの抵抗線を突破する日足での終値が必要とされている。
香港を拠点とする暗号資産プラットフォームHashKey Groupが、香港証券取引所への上場を申請し、同市場で初の完全な暗号資産ネイティブ企業としてのIPOを目指している。同社は2億4057万株を発行し、最大発行価格は1株あたり6.95香港ドルで、完全に消化された場合の調達額は最大約16.7億香港ドル（約2億1500万米ドル）に達する可能性がある。取引開始は2025年12月17日を予定。HashKeyは単なる取引所ではなく、取引、カストディ、機関向けステーキング、資産管理、トークン化を組み合わせた包括的な規制対応プラットフォームを構築している。2024年の総収益は7億2100万香港ドルと、2022年から4.5倍以上に成長したが、技術、コンプライアンス、市場拡大への積極的な投資により、同年の純損失は11億9000万香港ドルに拡大している。このIPOは、香港の仮想資産規制制度の実力を公的株式市場で試す重要なケーススタディとなるとともに、コンプライアンスを重視した暗号資産インフラに対する投資家の評価を測る試金石として注目されている。
米国証券取引委員会（SEC）は、個人投資家が暗号資産（仮想通貨）をより安全に保管できるよう支援するための新たなガイダンスを発表した。2025年12月12日、SEC投資家教育・擁護局は「投資家向け公報」を発行し、標準的な暗号資産の保管モデルと、デジタル資産を保有することに伴うリスクを概説した。SECは、第三者のカストディアン（保管業者）を精査し、プラットフォームが顧客資金をどのように扱うかを理解するよう投資家に促している。また、一部の企業が顧客の保有資産を再担保化（リハイポシケーション）したり、貸し出したり、顧客資産を分離せずにプールする慣行があることを指摘。過去の市場ストレス時に、こうした慣行がリスクを機関間で拡散させ、損失を拡大させた事例があったとしている。さらに、自己保管（セルフカストディ）についても言及し、秘密鍵の管理責任が完全に投資家自身に移ること、資格情報を失うと資産が永久に失われる可能性が高いと警告した。この動きは、暗号資産の個人所有がすでに広まっている現状を受け、SECが執行よりも教育を優先し、投資ポートフォリオにデジタル資産が属するかどうかの議論よりも運用リスクを強調するという、規制当局の姿勢の広範な変化を反映している。業界推計では、暗号資産保管セクターは年率約13%で成長しており、2030年までに60.3億ドル規模に達すると見込まれている。
10x Researchのマーカス・ティーレン氏は、ビットコインの長年議論されてきた4年サイクルは依然として存在しているが、その駆動力が半減期から政治と流動性へと移行していると指摘した。ティーレン氏は、過去の市場ピーク（2013年、2017年、2021年）がすべて第4四半期に発生しており、これは半減期のタイミングよりも、大統領選挙サイクルやより広範な政治的不確実性と一致していると説明。現在、ビットコイン価格は米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ後も勢いを取り戻せておらず、機関投資家の主導する市場では流動性の伸び悩みが上昇圧力を抑制していると分析。投資家は半減期に期待を置くのではなく、米国選挙や財政政策、金融政策の変化といった政治的カタリストを注視すべきだと提言している。
複数のマクロ分析アナリストは、日本銀行（日銀）が12月19日に予想される政策金利引き上げを実施した場合、ビットコイン（BTC）が7万ドル水準に向けて調整を続ける可能性があると指摘している。その根拠は、日銀の利上げがグローバルな流動性を減少させ、リスク資産であるビットコインに圧力をかけるためだ。過去のデータでは、2024年以降の日銀の利上げは、いずれもビットコイン価格が20%以上下落する局面と一致しており、具体的には2024年3月に約23%、同年7月に約26%、2025年1月に約31%の下落が記録されている。また、テクニカル分析の観点からも、ビットコインの日足チャートは典型的なベアフラグ（弱気の継続パターン）を形成しており、このパターンが下方に崩れた場合、7万ドルから7万2500ドル付近への下落が測定目標となる。アナリストEXは、こうしたマクロ経済環境下ではビットコインが「7万ドルを下回る」と予想している。
人工知能（AI）に特化した分散型機械学習ネットワーク「Bittensor」のネイティブトークン「TAO」が、2025年12月14日に初の半減期を迎える。半減期により、ブロック報酬は1 TAOから0.5 TAOへと50%削減され、1日あたりの新規発行量は約7,200トークンから約3,600トークンに減少する。これは供給量の減少と希少性の高まりをもたらす可能性があり、過去のビットコイン半減期にみられたように、長期的なネットワーク価値の上昇や市場安定化への期待が背景にある。記事執筆時点でTAO価格は293ドル付近で推移し、前週比5%上昇している。テクニカル分析では、上昇三角形成形や300-320ドルレベルの抵抗線突破の可能性が指摘されており、半減期を機に400ドルへの上昇が注目されている。一方、MACDは弱い弱気シグナルを示しており、280ドルの支持線を下回れば250ドルまで下落するリスクもあると分析されている。