概要
複数のマクロ分析アナリストは、日本銀行（日銀）が12月19日に予想される政策金利引き上げを実施した場合、ビットコイン（BTC）が7万ドル水準に向けて調整を続ける可能性があると警告している。その背景には、日銀の利上げがグローバルな流動性を減少させ、リスク資産であるビットコインに圧力をかけるメカニズムがある。過去のデータでは、日銀の利上げはビットコイン価格の大幅な下落と連動してきた。
背景
日銀は12月19日に政策金利の引き上げを行うと市場で予想されている。ロイターの世論調査でも、経済学者の多数が12月の政策会合での利上げを予想している。日本はグローバルな流動性において重要な役割を果たしており、過去に日銀が利上げを行うと日本円が強化され、リスク資産への借り入れや投資がより高価になった。これにより、いわゆる「円キャリートレード」の巻き戻しが促され、グローバル市場全体の流動性が減少する傾向があった。流動性が逼迫すると、投資家はレバレッジを削減し、リスク回避期にはエクスポージャーを減らすため、ビットコインは圧力を受けてきた。
テクニカル詳細
ビットコインの日足チャートは、典型的なベアフラグ（弱気の継続パターン）形成を示している。このパターンは、11月にビットコインが10万5000ドルから11万ドルのレンジから急落した後、狭い上昇トレンドの統合チャネル内で価格が推移することで形成された。このような構造は、通常、トレンド継続前の一時的な小休止を示すシグナルとされる。フラグの下方トレンドラインを下回って確実にブレイクダウンした場合、さらなる下落局面への突入を引き起こす可能性があり、その測定目標は7万ドルから7万2500ドルのゾーンを指している。アナリストのJames CheckやSellénを含む複数のアナリストが、過去1か月間に同様の下落目標を共有している。
マーケット動向
アナリストAndrewBTCがX（旧Twitter）で指摘したデータによれば、2024年以降の日銀の利上げは、いずれもビットコイン価格が20%を超える下落（ドローダウン）と一致している。具体的な下落幅は、2024年3月が約23%、2024年7月が約26%、2025年1月が約31%であった。アナリストEXは、現在のマクロ経済環境下ではビットコインが「7万ドルを下回る」と予想している。
影響と展望
日銀が金利を引き上げれば、過去のパターンと同様に、ビットコインに対して同様の下落リスクが再び浮上する可能性がある。マクロ的な流動性の引き締め要因と、テクニカル分析上の弱気シグナルが、7万ドル付近という同じ下落目標領域で一致している点が注目される。ただし、この記事は投資アドバイスや推奨を含むものではない。
まとめ
マクロアナリストらは、日銀の金融引き締め（利上げ）がグローバル流動性を減少させ、過去のパターンに従ってビットコイン価格に圧力をかける可能性があると分析している。テクニカル分析も7万ドル付近への下落を示唆する弱気のパターンを形成しており、マクロ要因と技術的要因が同じ方向を向いている状況だ。